Die Stabilisierung und Pflege von Aktienkursen im Kapitalmarkt- und Aktienrecht / von Jörg Meißner
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Buchzusammenfassung:
Jörg Meißner setzt sich in der vorliegenden Publikation zunächst mit den kapitalmarkttheoretischen Grundlagen der Stabilisierung auseinander.
FAQ zum Buch
Börsenstabilisierung bezeichnet den Eingriff des Emittenten oder Konsortiums in den Markt, um durch Handelsgeschäfte die Kursentwicklung zu beeinflussen und plötzliche Kursstürze oder Kurssprünge zu vermeiden. Erscheinungsformen sind Stabilisierung im Rahmen von Aktienemissionen sowie Kurspflege, die auch außerhalb von Emissionen stattfinden kann. Dabei werden marktausgleichende An- und Verkäufe genutzt, um eine stetige Kursentwicklung zu gewährleisten. Dieses FAQ wurde mit KI erstellt, basierend auf der Quelle: S. 27, ISBN 9783428119028
Bei der Stabilisierung nach der Platzierung werden Instrumente wie der Kauf oder Verkauf der Aktien, Handel mit Optionen oder Derivaten sowie die Mehrzuteilung eingesetzt. Bei der Mehrzuteilung gibt die Emissionsbank mehr Aktien zu, als emittiert werden, und geht eine Short-Position ein, die über Wertpapierleihe oder deferred settlement überbrückt wird. Dieses FAQ wurde mit KI erstellt, basierend auf der Quelle: S. 28, ISBN 9783428119028
Ein manipulierter Aktienkurs ist nicht informationseffizient und beeinträchtigt die Bewertung von Rendite und Risiko. Anleger können die Qualität des Papiers nicht erkennen, was zu adverser Selektion führt. Fehlende Informationen führen dazu, dass Nachfrager nur Durchschnittspreise zahlen, wodurch Anbieter guter Qualität nicht angemessen honoriert werden. Dieses FAQ wurde mit KI erstellt, basierend auf der Quelle: S. 47, ISBN 9783428119028
Die Stabilisierung zielt darauf ab, den Kurs unter den Ausgabepreis zu verhindern, indem die Emissionsbank den Preisdruck durch den Kauf von Aktien auf dem Sekundärmarkt mildert. Dies unterstützt den Primärmarkt, indem sie die Mindestrendite für Anleger sichert und das Vertrauen in die Emission stärkt. Die Maßnahmen sind eng mit der Unterbewertung verbunden und tragen zur Stabilität des Emissionsprozesses bei. Dieses FAQ wurde mit KI erstellt, basierend auf der Quelle: S. 54, ISBN 9783428119028
Unter Kurspflege vor der Platzierung von Aktien versteht man die Beeinflussung des Kurses durch den Emittenten oder das Emissionskonsortium. Dies erfolgt zum einen im Handel per Erscheinen, dem sogenannten grauen Markt, und zum anderen vor der Platzierung von Aktien aus einer weiteren Tranche einer Erstemission oder Kapitalerhöhung. Die Manipulation dient dazu, die Bewertung der Emission zu stabilisieren oder zu verschleiern. Dieses FAQ wurde mit KI erstellt, basierend auf der Quelle: S. 62, ISBN 9783428119028
